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大仏さんの「株やぶにらみ」
儲けるにはまず情報分析!。こってり濃厚に市場を分析中。
06 | 2020/07 | 08
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円安を好感した先物買いにリードされ、裁定買いと買戻しがスパイラルに入り大幅続伸して終了
 米国QE縮小の実施時期を巡り、市場の見方が交錯していることについては、このところ書いてきました。特に先週末にかけてのECB(欧州中央銀行)の利下げ、予想を上回る米国の第3四半期GDO成長率、それに続く、雇用統計結果…と、先週末はサプライズが続出しました。しかし、雇用統計後に発表になったミシガン大消費者信頼感指数(10月)は、2年ぶりの水準に落ち込み、消費の先行きに疑問を投げかけたほか、同時発表の個人支出・所得統計で、FRBが物価指標として最も重視するPCER価格指数は3か月連続で前月比0.1%の上昇にとどまり、依然、デフレに陥るリスクが去っていないことを示しました。この状況なら、とてもQE縮小に踏み切れず、ドルは売られることになります。

 しかし、一方で、今回の雇用統計は、8月、9月の非農業部門雇用者数を上方修正し、10月を合わせて月平均20万人の増加に届きました。以前、FRBはQE縮小の条件として、3か月連続20万人の増加を挙げていましたが、これが今でも生きているなら、政策変更の条件になってきます。ただ、朝も書きましたように、バーナンキ議長自身が、ニートの増加や史上最低水準にある労働参加率、低すぎるPCE価格上昇率などを気にしており、果たして、市場が予想するように、年内に縮小が実施されるのかどうか…。ドルの方向性に対する市場の見方は正反対に分かれていることになります。こういう時に、仕掛けが入ってくると、相場は上下に振れやすくなってきます。

 昨日の書き込みでも、先週、金曜日の変動について書きましたが、この時の対円のドルの高値が99円40銭…。ここ数日円安気味に推移しても、なかなかこの水準を抜けませんでした。そこに、今日の朝の欧州からの突然のドル買い…です。ドルは一気に99円40銭の節値を抜き、ドル売り筋の踏み上げとなり、対円でユーロを売っていたところもユーロの買い戻しに動き、円安が進みました。仕掛けられた…ということですね。円が壁を抜ける前から、株先物に買いが入り、同時に裁定買いが入り、指数は上昇を開始。また、このところ、売り規制の緩和から、個別銘柄にも売りたたきの資金が入っていましたが、この買戻しも入り反発。スパイラルに買い上げられ、指数は一気に上昇。日経平均は11月4日以来、1万4500円の大台を回復しています。まあ、欧州からの買いというのが曲者ですね。

 このところ、CTA(商品投資顧問)の機関店とみられる欧州系証券の売りが市場を圧迫してきたことを書いてきましたが、今日、日経に出ていた先週末現在の先物買い残上位には同社の名前が出ていませんでした。おそらく売るべきものは売り切って、資金を潤沢に抱えていたんでしょう。今日の欧州からの突然のドル買いが曲者…とかきましたが、引け後の先物手口では、この証券会社の断トツの買い超しが目立っていました。もしかしたら、バーナンキ議長の講演原稿を手に入れたか、そのほか、何らかのドル強気の材料があるのかわかりませんが、今日の上げは、この仕掛けの影響が大きいような気がします。まあ、仕掛けたところが仕掛けたところですから、どこまで本気かわかりません。とにかく、以前から書いているように、これまで3回突っかけて抜けなかった1万4800円付近は、過去20年来の因縁場になっており、そうそう簡単には上に行かせてくれません。何らかのポジティブサプライズが必要なんですがね…。欧州市場では円の対ドル相場が99円70銭台に入ったようですが、これが100円に乗せて帰ってくるようだとインパクトがあるのですが…。この投機筋、決算期末が近づいているはずなのに、まだバタバタしているんですね。よほど運用成績が悪いのでしょうか。まあ、明日以降の動きを見るしかないでしょう。

 …ということで、本日の日経平均は、318円84銭高の1万4588円68銭、TOPIXDは19.76ポイント高の1205.41ポイントと、ともに続伸して終わりました。出来高は、前日比4億株増の25億7541万株、売買代金は4000億円増の2兆1049億円。騰落状況は、値上がり1477、値下がり210とほぼ全面高でした。今日の引け値での日経平均サイコロは6勝6敗(TOPIXは5勝7敗)で変わらず。RSIは 前日の40%から47%に上昇。25日線かい離はマイナス0.3%から+1.7%に拡大。騰落レシオは102%から一気に113%に拡大。再び警戒ゾーンの120%に近づいてきました。まあ、三本新値が陽転するなど明確な買いシグナルが出ませんね。MACDが3ポイントととなり、シグナルラインの7に近づいてきましたので、明日、これがクロスできるかどうかが注目されます。騰落レシオの状況をみても、上げ相場が短命になることを暗示しています。まあ、ここは「カッカ」とせずに、底入れサインを待つところ…。
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プロフィール

大仏さん

Author:大仏さん

国立大学卒業後、大手証券会社に入社。
その後、投資顧問会社に転出。調査・分析部に所属し、上場企業調査、マクロ経済分析、株式レポート作成などのかたわら、株式講演会講師、地方ラジオ局株式番組コメンテーターなど。地方経済紙、スポーツ紙などに株式記事執筆。地方新聞投資相談コーナー担当。
その後、関西地方新聞に移籍し、政治経済部記者として地方経済の活性化に注力。
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