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大仏さんの「株やぶにらみ」
儲けるにはまず情報分析!。こってり濃厚に市場を分析中。
06 | 2020/07 | 08
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本日の日本株は、米中貿易摩擦の激化を懸念して売られたものの、円安持続や米株先物高、テクンカルな下値めどに届いたことを意識した押し目買いに、小幅安で終了。
 日本株は、2月初めのVIXショックでつけた週足長大陰線の呪縛から、やがて5か月もたとうとしているのに抜け出しきれません。よく見てみると、NYダウ、日経平均、上海総合指数、ドイツDAX指数など主要指数は、この時からおかしくなっています。VIXショックは、低位金利が続くもの…との前提で、VIX指数を売るデリバティブが組まれていた時に金利が上昇を開始。金利の前提が狂ったため、慌ててVIX指数を買い戻し、指数が急伸したことでリスク資産の株を売らなければならなくなり、株価急落のショックが怒りました。その中で、WEB関連など金利上昇を上回る利益を確保していたハイテク株が多いNASDAQ総合指数が、金利上昇後も上値を追い、金利上昇に弱い中国など新興国市場の株価が下落。金利上昇に抵抗力がある日本やドイツ市場などは横ばいで推移した、というところ。金利が株価の明暗を分けた、というところですが、金利上昇は借入金の多い企業には逆風になりますから、企業面でも明暗が分かれてきたのが、今の二極化の動きにつながっているようです。

 FRBが2015年12月に利上げをして以来、金融引き締め期間は2年半を経過。利上げ回数は7回に及びましたが、ここにききて、長期金利が伸び悩み、短期金利が上昇。長短金利差が逆転する懸念が出ています。長期金利が低下することは、長期の資金需要が落ちていることですから、景気が変調している可能性もあります。現在の世界的な株価の低迷は、米中貿易摩擦に原因があるとの見方がありますが、果たしてそうでしょうか。引き締め期間が長くなってきた時に、さらに、政策金利の引き上げをしようとしており、市場には、景気が変調しているのに、まだ金利を上げるのか…という、オーバーキル状態になってきたのでは、との心配も出始めたのでは?もし、世界の株価が景気の変調を織り込み始めたとしたら…。トランプさんばかり気にしないで、ちょっと視点を変えてみてみる必要もあるのでは。週明けの日銀短観は注目度が上がりそうですね。

 本日の日本株は、貿易摩擦を嫌気した米株安を受け、 C 
 日経平均終値は、1円38銭安(0.01%)の2万2270円39銭、TOPIX終値は、4.45ポイント安(0.26%)の1727.00ポイント。NT倍率は、12.86倍→12.90倍に上昇。出来高は、3327万株増の14億0040万株、売買代金は、1201億円増の2兆3501億円。騰落状況は、値上がり725、値下がり1289と、売りが優勢。
 日経平均、TOPIXサイコロは、ともに6勝6敗に低下。日経平均RSIは37%→39%(TOPIXは、27%→28%)に小幅上昇。25日線かい離率は、-1.186%→-1.11%にやや縮小。騰落レシオは80%→82%に小幅上昇。今日で日経平均三本新値は陰線3本目をつけ、弱気相場が続いています。今日は、75日線、200日線が下値を支えて終わりましたが、一時は、200日線を割り込む場面もあり、海外投機筋にの売り仕掛けも懸念されました。ただ、日経平均が日足一目均衡表の雲上辺付近でもみ合っていた先週の段階で個人や投信、年金など国内勢が買い向かう動きがありましたが、今日も、200日線、75日線という大きな節目に届いたことから、国内勢の押し目買いが入った可能性もあります。週足で見ると、依然、週足一目均衡表の雲上辺でもみ合う動きになっており、基本的には持ち合い相場が続いています。まあ、米FRBが、どこでオーバーキルを意識して政策転換をしてくるか…ですね。欧州支市場は、移民・難民問題がEUサミットでどんな結論が出されるかを気にして、ほぼ全面安状態。米株先物は、じりじり上げ幅を拡大。今日の高値に迫っています。
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Author:大仏さん

国立大学卒業後、大手証券会社に入社。
その後、投資顧問会社に転出。調査・分析部に所属し、上場企業調査、マクロ経済分析、株式レポート作成などのかたわら、株式講演会講師、地方ラジオ局株式番組コメンテーターなど。地方経済紙、スポーツ紙などに株式記事執筆。地方新聞投資相談コーナー担当。
その後、関西地方新聞に移籍し、政治経済部記者として地方経済の活性化に注力。
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