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大仏さんの「株やぶにらみ」
儲けるにはまず情報分析!。こってり濃厚に市場を分析中。
06 | 2020/07 | 08
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本日の日本株は、米中協議への期待感に加え、米金利上昇を受けた円安も好感。バリュー株中心に買われ、日経平均は7日続伸して終了。
 昨日の米国市場では、値上がり益を求めて投機的な債券買いをした短期筋がポジションを縮小したことから、債券価格が下落。10年国債金利は1.733%まで上昇。一時は、米国金利も1%を割込み 、ゼロ金利に近づく…なんて予想が飛び交っていましたが、夏休みを終えた機関投資家のマネージャーらは、割高になった債券を売り、金利低下で売られてきた銀行株などバリュー株を買うなどリターンリバーサルの動きをしたことから、投機筋もポジションを縮小せざるを得ない状況に追い込まれ、それがさらに金利を押し上げるという事になります。まあ、ドイツが景気刺激のためなら財政均衡主義を放棄することもありうる…としたほか、いずれ米国も国債発行による財政刺激に踏み切り、日本も追随することになりそうですが、需給面から見ても将来的な金利上昇の要素は強いのですが…。

 レポートでは、先月から、9月に入ると米債券市場の流れが変わり、それが円相場に影響を与え、日本株が上げてくるものの、流れはTOPIXコア型の銘柄などバリュー株志向が強くなるとして、日立製作所、東京海上、NTTに絞って注目してきましたが、日立は1000円幅の上げになりました。今日も、TOPIXバリュー株指数は2.2%上昇したものの、同グロース株は1.1%と半分の上げにとどまっていました。まあ、FRBの継続的な利下げに固執する投機筋は、まだ抵抗しそうな感じですし、米中交渉が接近する中で、中国は農産物の購入を臭わせながら、一方で、課税リストに大豆などの農産品を計上するなど、トランプ大統領を揺さぶる姿勢を崩していません。習主席も、会見の席でトランプ大統領は信用できないと言っており、しばらくはさや当てが続き、その中でとんでもツィートが出て債券が買われる場面もあるかもしれません。まあ、引き続き、米債券が日本株の命運を握っている流れに変わりはないようです。

 本日の日本株は、米金利上昇を受け市場の流れが変化してきた米国市場の流れを受け、朝方から、銀行株やトヨタ自動車などTOPIXコア型銘柄に買い物が入り、日経平均は74円高と続伸してスタート。円安が進んだことで、売り仕掛け(株先物売り・円買い)をしていたポジションが巻き戻されたほか、週末にメジャーSQを控えていることからコールオプションを売っていた弱気の投資家がヘッジの先物買いを行うなど、したことから終日上げる展開に…。先物買いが先行したことから、裁定売りの解消も入り上げ幅を拡大。後場寄り後まもなく、日経平均はこの日の高値2万1619円(前日比227円高)をつける場面も…。引けにかけては短期テクニカル指標の過熱感から伸び悩んだものの、日経平均は7日続伸して終わっています。TOPIXは5日続伸。

 日経平均終値は、205円66銭高(0.96%)の21597円76銭、TOPIXは25.67ポイント高(1.65%)の1583.66ポイント。NT倍率は、13.73倍→13.64倍に低下。そろそろ4月以来のレンジ下限に接近。ロング&ショートポジションを取る投資家の姿勢変化に注意するところに来たようです。出来高は、2.68億株増の16億8549万株、売買代金は4669億円増の2兆7371億円にともに増加。金利上昇を好感して銀行株が買われた影響が大きそうです。騰落状況は、値上がり1845、値下がり 264と、ほぼ全面高商状。
 日経平均サイコロは、10勝2敗、TOPIXは9勝3敗と、ともに警戒ゾーン(75%超え)に上昇。日経平均RSIは70%→73(TOPIXは、73%→77%)にそれぞれ上昇。警戒ゾーンの80%超えが接近。25日線かい離率は、日経平均が+4.28%、TOPIXは +5.0%に拡大。短期的な反落リスクが高まっています。日経平均3本新値は陽線5本目。

 日経平均は、13週線、26週線、52週線という中期の抵抗線を上抜いてきたほか、週MACDがシグナルラインに接近。週末の株価次第では、買いシグナルを出してくる可能性もあります(TOPIXは、MACDがシグナルラインを突破)。短期の過熱が警戒されるものの中期線の改善傾向が著しく、しばらくは押し目買い方針で行けそうです。今日、プログラム売買の残高が発表されましたが、裁定買い残は1165億円減の3720億円と低水準になる一方、裁定売り残は1281億円増え、2兆0666億円と、大台をこえてきました。今日のじりじり上げる動きを見ると、裁定売り残の解消が株価を押し上げるというこれまで見たことが無い株価上昇パターンが始まっているのかも…。まあ、基本は業績ですから、基本は外さず、売られたものを拾う姿勢も大事にしたい。
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大仏さん

Author:大仏さん

国立大学卒業後、大手証券会社に入社。
その後、投資顧問会社に転出。調査・分析部に所属し、上場企業調査、マクロ経済分析、株式レポート作成などのかたわら、株式講演会講師、地方ラジオ局株式番組コメンテーターなど。地方経済紙、スポーツ紙などに株式記事執筆。地方新聞投資相談コーナー担当。
その後、関西地方新聞に移籍し、政治経済部記者として地方経済の活性化に注力。
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