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大仏さんの「株やぶにらみ」
儲けるにはまず情報分析!。こってり濃厚に市場を分析中。
06 | 2020/07 | 08
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え!7月に入って高く終わった日が無いの…?来週の決算発表(米国)が転機に
 週末10日の日経平均株価は、3円78銭安の9287円28銭、TOPIXは1.41ポイント安の872.50と、ともに8日続落して終わりました。出来高概算は20億5900万株、売買代金は1兆4168億円と、相変わらずの薄商い状態…なんですが、今日はオプション決済に絡むSQ日ですよ。SQに関係する分が出来高で2億900万株、売買代金で2179億円ありますから、実商いは…。まあ、悪材料(というより不透明材料)だらけですから、動くに動けないというところでしょうか。また、日経平均サイコロは3勝9敗、騰落レシオは96、RSIは32、25日線かい離はマイナス4.9%。騰落レシオを除き、「そろそろですよ…」という感じになってきましたね。

 それにしても、今日も値上がり数は833、値下がり数は749…これでは、騰落レシオは落ちてきませんよね。一体、誰が買っているんだろうか、という感じですが、値上がり上位を見ると出来高が10万株にも満たないうす商いものが多くあり、とにかく、色んなものに味付買いをしておき、食いつきのいいものを来週仕掛ける…という感じでしょうか。とにかく、相場環境に関係なく、バタバタと商いしなければならない事情のある資金が動き回っているようです。昔の仕手だったら十分な資金計画をし、時間をかけて「仕込み」→「仕掛け」→「仕上げ」というステップで仕手株を育てることをやったんですが、最近はそんなかったるいことはやってられない…ということで、あっちこっち食い散らかして回っています。このやりかたなら、別に企業の内容や将来性、玉の分布状況…など、綿密に調べなくてもいいですしね。でも、失敗した玉は確実に増えていきますし、投げたら自分で自分の首を絞めることになるし…先に待っているのは「地獄」しかないんですがね。相場の世界では、仕掛けた人は、必ず最後にはやられる…というのがセオリーですよ。これは、体験談でもありますが…。

 さて、いきなり、脱線して始まりましたが、相場が日柄整理に入っていることは以前から書いておきましたので、いまさら解説する必要もないと思います。でも、7月に入って一日も高く終わった日が無い…というのもすばらしい。まさに、真綿で首を絞めるとはこういう下げ方をいうんでしょうか。まあ、景気がもしかしたら2番底をとりに行くかもしれない、もしかしたら、企業決算は期待はずれかもしれない、あさっては東京都議選、総選挙は何時になるか分からないが、自民党が下野したあとの日本の政治は…と、色々悩んでいたら、原油や金、高金利通貨からいきなりリスクマネーが撤退をはじめ、円がいきなり91円台をつけた…。今から決算予想を立てるときに「それはないだろう」というのが、今週の正直な投資家の感想でしょう。まともな神経なら動けないのが当然ですね。結局、それが市場エネルギーの減少になって現れたということでしょう。

 ただ、先行きがまったく見えなかった昨年とは異なり、今は、景気や企業業績、株価の見通しで強弱感が対立するようになっています。弱気論が支配的となり、買い方が不在になった昨年と違い、押し目買いの勢力が存在するようになっていますから、急落することがなくなっています。この点でも、相場の質は改善しているのです。なんだか、ちょっと相場が「上がらなく」なると、すぐに弱気論が頭をもたげてきて、「それみたことか…」みたいな記事が紙面を飾るようになりますが、ここでは冷静に経済環境の変化を抑えておくべきでしょう。

 マスコミの報道テロには辟易としますが、先日のアルコアの決算でも、赤字幅が予想を下回ったことよりも、売上高が減少していることをことさら重要視して解説していました。コスト削減努力についても軽視したような発言がありましたが、日本企業の業績が立ち直った2003年前後の様子をみると、企業業績の回復過程は、「減収、減益」から、コスト削減努力を経て「減収、増益」となり、景気回復とともに「増収、大幅増益」と変化していきました。現在の、景気低迷期にどれだけ企業体質の強化に取り組んだかで、増収期に入ったときの増益率が異なってきます。この流れを重視するなら、コスト削減で結果を出している企業について、軽視するような発言をするのはいかがなものかと思いますが…。この解説者、それまで大弱気をいっていましたので、発言との整合性をとるためには、けなさざるを得なかったのかもしれませんが…。

 とにかく、今、相場にとって、企業業績が重要な鍵を握っていることは間違いありません。今日の朝も書きましたように、アルコアの経営トップが、中国や米国の景気刺激策のおかげでアルミの需給関係が改善した…また、自動車向けも回復し始めたと話していることは、今後の企業業績を考える上では大きな意味を持ちます。まあ、答えは来週になったら分かることですからこれ以上は書きませんが…。テクニカル指標もそろそろ「買い場近し…」を暗示してきましたので、来週の相場は、もう少し期待感を持って望みましょうか。もっとも馬鹿な政治家どもの問題はありますが…。

 このところ、相場に関しては流してみてきましたが、来週からはちょっと真剣に見て行きたいと思っています。そういえば、一貫注目中の日本調剤が今日大台代わりをし、高値引けしてきましたが、そろそろ業績評価の相場がはじまるかな…?

 今日はくだらない与太話をぐだぐだ書きすぎました。また来週もがんばりましょう。
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プロフィール

大仏さん

Author:大仏さん

国立大学卒業後、大手証券会社に入社。
その後、投資顧問会社に転出。調査・分析部に所属し、上場企業調査、マクロ経済分析、株式レポート作成などのかたわら、株式講演会講師、地方ラジオ局株式番組コメンテーターなど。地方経済紙、スポーツ紙などに株式記事執筆。地方新聞投資相談コーナー担当。
その後、関西地方新聞に移籍し、政治経済部記者として地方経済の活性化に注力。
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